集裝箱班輪公司面臨限硫令的“嚴峻挑戰”

咨詢公司艾睿鉑（AlixPartners）的一項分析報告認為，如果集裝箱班輪公司不能收回IMO 2020限硫令帶來的額外成本，將面臨財務危機。

依據2018年低硫油價格，艾睿鉑預測班輪公司會額外產生100億美元的燃料成本。
　　

報告稱，承運人將面臨限硫法規帶來的“嚴峻挑戰”。班輪公司除了安裝洗滌塔，可以選擇LFSO（低硫燃油）或者MGO（船用輕柴油），但這兩種油都比現在使用的HFO（高硫燃油）貴很多。而班輪公司面臨的現實是，洗滌塔目前供不應求。

報告認為：“燃料占據了成本中的一大塊，如今產生了根本性變化，很可能將決定承運人的盈利，當然還要看承運人能否成功地將增加的燃料成本轉移出去。”
　　

根據Altman的Z-Score模型測算，2018年承運人的得分為2.02，說明財務狀況已經脫離了“危險區”，但仍然處于“灰色區”，而限硫令或將在未來增加承運人的財政壓力。

艾睿鉑的警告與BIMCO最新報告結論類似。后者表示，班輪公司如果不能把額外產生的燃料成本轉嫁出去，可能會面臨破產。

根據艾睿鉑的分析，班輪公司要在2018年的基礎上，提高亞歐航線40%的燃料附加費（BAF），或者每FEU增加270美元，才能獲得同樣的財務結果。而跨太平洋東向航線上，BAF要提高33%，或者每FEU增加150美元。這兩條航線相加，每年將增加30億美元的成本，整個行業預計將增加100億美元成本。

報告指出，“2019年，承運人需要大幅增加燃料附加費才能保持原有利潤，但不能保證這些費用能維持不變或者能及時讓利潤恢復。如果不這么做的話，現金流將會受到嚴重影響，”。

此外，2020年低硫油的供應和價格也存在不確定性。“如果LSFO（低硫燃料油）供應緊張導致價格上升，燃料成本可能會上漲得更高，轉嫁成本將變得更加艱難。”